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2019热刺赛程:2019年上半年中國銀行行業營收情況、資產及負債情況分析[圖]

2019年09月30日 13:59:51字號:T|T

热刺足球场 www.uqilnk.com.cn     營收同比增速下降,歸母凈利潤同比增速平穩。2019年上半年,26家上市銀行(為保證數據可獲得,選取2018年6年前上市的26家銀行,下簡稱上市銀行,即不含鄭州銀行、青島銀行、長沙銀行、西安銀行、紫金銀行、青農商行、蘇州銀行)實現營業收入23,493.99億元,實現歸母凈利潤8,821.96億元,同比增速分別為+12.55%、+6.72%,同比增速較一季度分別-3.12pct、+0.45pct,營收增速下降主要是受中間業務、其他非息收入拖累。隨著理財子公司成立,中間業務凈收入有望修復。

    中間業務同比增速下降,利息凈收入同比增速上升。從營業收入細分項目看,2019年上半年,上市銀行利息凈收入、手續費及傭金凈收入、其他非息收入分別為15,618.71億元、4,909.68億元、2,965.60億元,同比增速分別為+9.63%、+9.58%、+38.09%,同比增速較一季度分別+0.54pct、-3.48pct、-24.15pct。上半年平均生息資產規模同比增速高于一季度,凈息差平穩,推動凈利息收入同比增速高于一季度。受上半年受投資凈收益同比增速低于一季度影響,其他非息收益同比增速較一季度下降。行業估值處于歷史低位。上半年上市銀行密集補充資本金,未來資產擴張有望支撐業績保持穩健增長。截止9月12日,銀行Ⅲ(申萬)PBLF為0.79倍,處于近10年歷史低位。

上市銀行營業收入同比增速(%)

數據來源:公共資料整理

上市銀行歸母凈利潤同比增速(%)

數據來源:公共資料整理

    2019年上半年上市銀行凈利潤同比的主要驅動因素在于生息資產規模、凈息差和其他非息收入提升,營業成本增幅收窄,以及資產減值下降。生息資產規模上升對凈利潤的貢獻較年初和去年同期明顯提高,銀行擴表是推動凈利潤增長的主要方式。由于上半年整體利率下行,負債端成本(如存款)具有相對剛性,凈息差對凈利潤同比的貢獻較年初和去年同期減少。本期非息收入貢獻持續提升,資產減值損失的負貢獻較前期明顯減少。

上市銀行凈利潤同比歸因分析

數據來源:公共資料整理

    2019年上半年,國有行生息資產規模持續上升,與其他非息收入提升以及營業成本下降,共同驅動凈利潤同比增長。股份行凈息差大幅增長、資產減值大幅下降成為主要貢獻點,生息資產規模也有較大程度增加,對凈利潤的貢獻程度較2018年明顯提高。城商行凈利潤同比增速主要得益于生息資產規模和其他非息收入驅動,以及資產減值減少的貢獻。農商行凈利潤的大幅增長則主要由于生息資產規模明顯擴大驅動,其他非息收入和資產減值的輔助貢獻。

    2019年上半年上市銀行生息資產規模同比增速進一步加快,農商行和城商行增速較前期進一步提高,二者分別同比增長14.9%和12.7%,農商行主要得益于貸款規模的同比增速的明顯加快以及同業資產的穩定增長,城商行則主要受益于貸款規模的同比飛速增長,但同業資產降幅較為明顯。國有行及股份行生息資產規模由同業資產和貸款規模同步驅動。

    2019年上半年手續費及傭金凈收入同比增速顯著提高。2019年上半年上市銀行手續費及傭金凈收入同比增長9.8%,其中國有行漲幅最為明顯,同比增長11.2%,股份行同比增長7.9%,城商行和農商行增長較緩,同比增速分別為2.5%、2.9%。

    2019上半年資本市場回暖惠及手續費及傭金收入。從手續費及傭金凈收入同比的細分項目來看,2019年上半年的大幅增長主要源于理財業務同比降幅收窄,當前銀行理財業務凈值化轉型及表外回表逐漸步入穩定期,對收入的負貢獻減弱。受益于資本市場回暖,代理服務、托管業務以及投行業務同比增速轉負為正,銀行卡業務、結算與清算業務以及承諾與擔保業務同比增加。銀行卡業務和承諾與擔保業務為上市銀行手續費及傭金凈收入增長的主要貢獻方。

上市銀行2018手續費及傭金凈收入細分項目同比

數據來源:公共資料整理

    大型銀行、股份行總資產同比增速保持上升勢頭。2019年上半年末,上市銀行總資產規模同比+8.86%,同比增速較一季度+0.86pct,總資產保持擴張趨勢;大型銀行、股份行總資產規模分別同比+8.71%、+8.63%,同比增速較一季度分別+0.65pct、+1.65pct;城商行、農商行總資產規模分別同比+10.99%、+13.87%,同比增速較一季度分別-0.18pct、-0.96pct。4類銀行總資產規模同比增速出現分化。上半年末,受市場影響,城商行、農商行負債端的存款、應付債券余額同比增速較一季度下滑顯著;而大型銀行、股份行網點較多,吸收存款能力較強,同業負債融入成本較低,因此總資產同比增速維持上升趨勢。

上市銀行總資產同比增速(%)

數據來源:公共資料整理

上市銀行總資產同比增速(%)

數據來源:公共資料整理

    農商行貸款占比顯著提升。2019年上半年末,上市銀行貸款占總資產比例為53.14%,較一季度末+0.15pct,其中大型銀行、城商行、農商行分別+0.22pct、+0.43pct、+1.65pct,股份行-0.11pct,農商行貸款占比上升顯著,主要是加大對信貸投放規模和投資資產收縮導致貸款占比被動提升。

    上市銀行零售貸款占比持續提升。從貸款結構看,2019年上半年末,上市銀行零售貸款占比為39.61%,較2018年末+0.17pct,銀行整體零售轉型持續,除大型銀行外,其他類型銀行零售貸款占比顯著提升;上市銀行票據占比上升明顯,+0.35pct至3.46%,各類銀行票據占比均顯著提高;企業貸款占比略有下降,-0.59pct至56.83%。由于經濟下行,企業融資需求減弱,優質對公貸款標的稀缺,對公貸款擴張放緩;而個人貸款、票據質量較優,規模較2018年末增長較快。

    存款占比下降,同業負債占比上升。2019年上半年末,上市銀行存款占總負債比例為74.89%,較一季度-0.36pct,主要受大型銀行、城商行存款占比回落拖累;由于存款競爭持續激烈,上半年上市銀行活期存款占存款總額比例較2018年末-1.01pct,降至47.68%,存款成本上行;各類銀行活期存款占比均較一季度下降,其中大型銀行由于吸存優勢下降幅度最小,農商行下降幅度最大;上半年同業負債成本率處于低位,上市銀行同業負債、應付債券(含同業存單)余額占比分別為12.05%、6.56%,較一季度分別+0.09pct、+0.16pct,同業負債占比提高可一定程度對沖存款成本上升。
貸款結構中,2019年上半年對公貸款占比仍小幅下降,個人貸款占比相應上升,延續2018年趨勢。

上市銀行合計貸款結構變動

數據來源:公共資料整理

    個人貸款結構中,國有行、股份行住房按揭貸款占比較高,且比例不斷提升;股份行信用卡貸款業務占比在各類型銀行中最高,國有行信用卡貸款占比提升幅度最大;城商行發力消費貸款,農商行發力個人經營性貸款。國有行、股份行住房按揭貸款占比較年初均有提升,分別提升0.3%和0.5%。國有行信用卡貸款占比較年初提升顯著,從12.5%躍升為27.0%,城商行占比也有所提升,較年初增加0.8%。消費貸款中,2019年上半年城商行消費貸在個人貸款中占比提升幅度最大,較年初增加了4.0%,農商行次之,較年初提升1.0%。農商行經營性貸款占比較高,但相對年初有所回落。總體而言,住房按揭貸款仍是各大銀行的個人貸款的主要投放方向,大行和股份行信用卡貸款占比相對較高,中小行則相對傾斜消費貸和經營貸。

    對公貸款中,2019年上半年制造業、批發零售業占比進一步下降,房地產、租賃商服和水利環境公共設施業貸款較年初上升明顯,交運行業貸款占比基本不變。近年來,由于制造業、批發零售業不良率較高(詳見報告《銀行資產質量研判:規上企業貸款及房貸是存量穩定器,零售帶來優質增量》),銀行不斷減少這兩個行業的貸款占比。2019上半年,基建相關政策仍較為積極,因此交運貸款占比較為平穩,水利環境公共設施類貸款占比上升。雖然2019上半年地產調控力度較大,但房地產行業貸款投放仍在上升,或因缺乏收益率較高、資產質量較好的貸款標的所致。

上市銀行1H2019對公貸款行業分布

數據來源:公共資料整理

    相關報告:智研咨詢發布的《2020-2026年中國城市商業銀行市場行情監測及發展前景展望報告

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